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光伏周报:石英股份10亿投建电子级石英材料项目 理想汽车加码光伏布局

发布时间:2024-05-12 | 发布者: 东东工作室 | 浏览次数:

证券之星光伏行业周报:中国有色金属工业协会硅业分会数据显示,本周硅料价格持续探底,硅料需求略有回升,但难以消耗全部硅料产出。国金证券最新观点指出,在市场融资监管的宏观因素,以及产业周期、外部资源、资本市场情绪等中观因素的共同作用下,光伏行业呈现出越来越明显的供给端改善趋势。宏观方面,国家发展改革委、工业和信息化部五部门联合印发《关于加快建立产品碳足迹管理体系的意见》。企业方面,石英股份拟10.3亿元投资建设年产3000吨电子级石英材料项目;理想汽车加码光伏布局。

硅料价格持续探底,关注终端需求变化

中国有色金属工业协会硅业分会数据显示,本周n型硅料成交区间在6.8-7.2万元/吨,成交均价为6.88万元/吨,环比下跌3.23%。单晶致密料成交区间为6.0-6.4万元/吨,成交均价为6.22万元/吨,环比下跌2.81%。

本周硅料价格再度小幅下跌,跌幅不超4%,n-p价差仅为0.38万元/吨。本周企业新签单数量较少,部分企业开始着手洽谈12月份订单。n型硅料仅有2家一线大厂成交,p型硅料有3家企业成交,整体订单规模偏小。值得注意的是,从上次报价至今,有部分前期高价订单出现了价格调整,且新成交订单中的N型料价格基本集中在7万元/吨以下。目前下游企业签单仍持谨慎态度,上下游博弈持续,硅料厂商承压进行价格让步。从硅料目前价格和行业平均成本推断,目前硅料厂商仍有约5-10%的利润空间。但硅料价格已经进入下行区间,而工业硅价格有望在低位维持稳定,故工业硅价格对多晶硅价格的支撑作用将愈发显著。

从下游需求看,硅片企业,尤其是专业化企业开工率逐步提升会对硅料市场产生正向影响,硅料需求略有回升,但难以消耗全部硅料产出。除此之外,终端需求疲软。据国家能源局发布1-10月份全国电力工业统计数据得知,10月份太阳能新增装机13.62GW,环比下降13.69%,且这已经是装机量连续环比下降的第三个月。总体来看,硅料供应已呈现出结构性过剩,具体市场价格走势更应关注终端需求情况。

截至本周,国内多晶硅生产企业共计17家,其中3家正常检修,对产量有较小影响。11月内有一家新入企业开始生产,同期有1家企业二期投产,3-4个项目处于产量爬坡区间,多晶硅供应持续稳定上涨,对11月产量预测仍维持在14.5万吨。而据海关数据,10月份多晶硅进口量3323.7吨,环比下降28.26%,同比下降65.22%。综上,根据市场情况推测,预计短期内多晶硅价格将持续小幅下跌。

机构观点

国金证券最新观点指出,在市场融资监管的宏观因素,以及产业周期、外部资源、资本市场情绪等中观因素的共同作用下,光伏行业呈现出越来越明显的供给端改善趋势。近期产业链价格动态拐点的出现、Q3机构持仓的大幅下降、龙头公司Q3业绩超预期验证α能力等事件,将与上述供应端预期改善合力,驱动板块行情彻底筑底回升及反弹的持续。当前板块估值、预期、机构持仓水平下,不管是量、利、还是PE中任何一个环节的预期上修,都足以驱动可观的股价涨幅,甚至带来阶段性的双击。

产业链:硅料价格大幅下跌,各环节盈利承压,组件排产分化。1)价格:11月硅料价格显著下跌;硅片、电池片价格下跌,地面电站密集交付导致P-210电池片价格上涨;组件价格仍处探底过程,海外价格企稳;辅材方面,因二三线组件企业排产下降,光伏玻璃、光伏EVA树脂及胶膜价格下跌。2)盈利:测算各环节盈利承压,部分企业成本倒挂;预计中下游价格不会同比例传导跟跌本轮硅料降幅,中游测算盈利拐点出现。3)排产:11月随硅料增量供应持续释放,产业链排产整体维持增长,预计硅料/硅片/电池片/组件产出63/60/61/53GW,环比增长6.7%/6.7%/3.8%/1.5%,组件环节排产分化。

需求:假期阶段性影响10月装机及出口,成本下降望刺激需求持续高增。1)国内装机:1-10月国内新增光伏装机142.6GW,同增145%,其中10月新增装机13.6GW,同比+142%、环比-14%,预计主要因国庆假期影响装机(22年10月装机同样环比下降31%);装机结构看,分布式装机维持高位,集中式装机占比快速提升。2)出口:1-10月电池组件累计出口187.9GW,同比+20%,其中10月国内电池组件合计出口16GW,同比+18%、环比-17%,预计主要受国庆假期影响,同时上半年欧洲地区组件出口较多、企业在年末放缓欧洲出货。地区分布看,主要国家出口量环比下降,预计主要受国庆假期影响,同时上半年欧洲地区组件出口较多、企业在年末放缓欧洲出货;组件价格下降一定程度抵消印度BCD关税,8月起印度出口量显著增长。

集采数据跟踪:招标量同比持续增长,N型占比显著提升。据不完全统计,截至11月19日,2023年央国企大型组件集采招标/开标/定标量分别为202/168/162GW,同比去年1-11月增长93%/72%/48%;10月招标/开标/定标量分别为23/22/13GW,同比增长3151%/39%/118%。10月招标量同比显著增长,组件价格趋缓后地面电站项目采购持续推进。招标结构看,10-11月组件招标明确类型的项目中N型占比大幅提升至77%。11月公布定标价的项目中,P型定标价1.04-1.18元/W,N型定标价1.01-1.21元/W,定标价格区间拉大、中枢下行,低价项目规模较小(P型1.04元/N型1.01元中标项目规模仅100/120MW)。

宏观事件

1、五部门联合印发《关于加快建立产品碳足迹管理体系的意见》

国家发展改革委、工业和信息化部、市场监管总局、住房城乡建设部、交通运输部近日联合印发《关于加快建立产品碳足迹管理体系的意见》,提出到2025年,国家层面出台50个左右重点产品碳足迹核算规则和标准,一批重点行业碳足迹背景数据库初步建成,国家产品碳标识认证制度基本建立,碳足迹核算和标识在生产、消费、贸易、金融领域的应用场景显著拓展,若干重点产品碳足迹核算规则、标准和碳标识实现国际互认。到2030年,国家层面出台200个左右重点产品碳足迹核算规则和标准,一批覆盖范围广、数据质量高、国际影响力强的重点行业碳足迹背景数据库基本建成,国家产品碳标识认证制度全面建立,碳标识得到企业和消费者的普遍认同,主要产品碳足迹核算规则、标准和碳标识得到国际广泛认可,产品碳足迹管理体系为经济社会发展全面绿色转型提供有力保障。

2、国家能源局就《关于促进新型储能并网和调度运用的通知(征求意见稿)》公开征求意见

11月20日,国家能源局综合司发布公开征求《关于促进新型储能并网和调度运用的通知(征求意见稿)》意见的公告。

文件提出,明确接受电力系统调度新型储能范围。接入电力系统并签订调度协议的新型储能电站,可分为调度调用新型储能和电站自用新型储能两类。调度调用新型储能指具备独立计量装置,并且按照市场出清结果或电力调度机构指令运行的新型储能电站,包括独立储能电站、具备条件独立运行的新能源配建储能等;电站自用新型储能指与发电企业、用户等联合运行,由发电企业、用户等根据自身需求进行控制的新型储能电站,包括未独立运行的新能源配建储能、火电联合调频储能、签订调度协议且具备接受调度指令能力的用户侧储能等。

3、陕西省工信厅等5部门组织申报第四批智能光伏试点示范的通知

日前,陕西省工业和信息化厅、陕西省住房和城乡建设厅等5部门组织申报第四批智能光伏试点示范的通知,通知提出支持培育一批智能光伏示范企业,包括能够提供先进、成熟的智能光伏产品、服务、系统平台或整体解决方案的企业。支持建设一批智能光伏示范项目,包括应用智能光伏产品,融合运用5G通信、大数据、互联网、人工智能等新一代信息技术,为用户提供智能光伏服务的项目。

4、广东:2024年220kV及以上风电、光伏全部参与现货、绿电交易!

11月21日,广东省能源局、南方能监办联合发布《关于2024年电力市场交易有关事项的通知》。通知中提出,对广东省2024年电力市场交易有关事项作出如下安排:

市场规模:2024年广东电力市场规模约为6000亿千瓦时,与2023年5500亿千瓦时的市场规模相比,增加了500亿千瓦时。市场主体准入标准:鼓励 10kV 及以上工商业用户直接参与市场交易,其中年用电量 500 万千瓦时及以上的工商业用户原则上直接参与市场交易;具备条件的 10kV 以下工商业用户可自主选择直接参与市场交易。

对于2023年已经参与市场交易的用户,以及年用电量满足500万千瓦时的 10kV 及以上工商业用户,2024年均需直接参与市场交易,未及时与售电公司签订2024 年零售合同或未参与批发市场交易的,将通过保底售电公司购电,执行保底零售价格,并承担市场分摊费用。

行业新闻

1、广西百色市2023年重点工作:加快8GW电池组件、10GW“N型”超薄硅片项目建设

11月21日,广西壮族自治区百色市右江区人民政府发布《广西百色重点开发开放试验区建设右江区重点开发区2023年工作要点》,文件要求:深化能源跨境跨区域合作,打造新能源新材料产业集群。

积极配合开展广西LNG外输管道复线(百色—文山)、黔桂线天然气管道(百色—田林—隆林)等过境能源互通项目建设。加快中南光电光伏装备智能科技产业园、华兴电池年产5GW光伏电池片和3GW光伏组件项目、浙江昀丰年产10GW“N型”超薄硅片项目等新能源产业项目建设,重点培育光伏组件、光伏配件等产品出口东盟,争当百色市打造“大湾区研发+百色制造+越南总装”、辐射西南、面向东盟的新能源装备制造基地排头兵。全力打造“风光水储”一体化新能源基地,规划建设投运一批新能源发电项目,2023年完成中国电建右江新能源公司、华能百色新能源有限公司共18个分布式光伏电站项目全部建成并网发电,总装机容量约31万千瓦;力争完成8万千瓦装机容量屋顶分布式光伏发电项目建设;争取右江抽水蓄能电站(阳圩)、右江四塘抽水蓄能电站纳入国家规划;贯彻实施“千乡万村驭风计划”,推进分散式风电项目规划建设;支持园区实施可再生能源代替,探索建设园区级源网荷储一体化项目。

2、山东泰安:到2025年可再生能源装机规模5.5GW以上

11月22日,泰安市人民政府关于印发《泰安市建设山东省黄河流域生态保护和高质量发展先行区行动方案》的通知,通知指出,以光伏发电为重点,以生物质能、地热能为补充,推动新能源多元化、协同化、规模化发展。到2025年,可再生能源装机规模达到550万千瓦以上。建设以千万千瓦级“储能之都”“泰安锂谷”“光伏+装备制造基地”为支撑,化学储能、制氢储能等为辅助的新型多元化储能基地,推动新型储能作为独立市场主体进入电力市场体系。

3、湖南永州零陵区:到2030年可再生能源装机达到1GW

11月21日,永州市零陵区人民政府关于印发《零陵区碳达峰实施方案》的通知,通知指出,夯实能源保障网,加强水电、风电、太阳能等可再生能源建设。优化风电开发布局,高标准建设生态环境友好型风电场,依托都庞岭,大力发展山地风电,推进梁山岐风电场、大庆坪风电场、富家桥风电场等一批风力发电项目建设,探索分布式多能互补开发利用场景。持续扩大光伏发电规模,拓展应用模式、推广光伏多元化利用,推动接履桥集中式光伏发电项目、石岩头集中式光伏发电项目和黄田铺集中式光伏发电项目建设,科学有序开发地面分布式光伏发电项目和屋顶分布式光伏发电项目建设。积极发展农林生物质发电、扩大垃圾焚烧发电规模,规划建设热电联产项目。扩大水电装机容量,做好水电挖潜增容工作。到2025年,实现可再生能源发电装机容量达到52万千瓦,到2030年实现可再生能源装机容量达到100万千瓦。

4、32处饱和、3处超出承载力!广西金秀县:已饱和区域不宜再新增分布式光伏备案

11月21日,广西壮族自治区来宾市金秀瑶族自治县人民政府发布《金秀瑶族自治县分布式光伏可开放容量信息表》,文件明确,县发改局根据分布式光伏可开放容量合理备案,原则上已饱和区域不宜再增加新增备案。分布式光伏企业在未取得供电企业接入系统方案批复之前,不得先行建设光伏项目。

而根据文件公布的《金秀瑶族自治县分布式光伏可开放容量信息表》显示,该县已有32处配变台区接入容量饱和,3处配变台区超出承载能力。

公司动态

1、石英股份:拟10.3亿元投资建设年产3000吨电子级石英材料项目

11月21日,石英股份发布公告称,全资子公司连云港太平洋半导体材料有限公司与江苏东海经济开发区管理委员会于近日签署了《投资意向书》,双方本着平等互利、共谋发展的原则,根据国家有关法律法规和政策规定,经友好协商,达成协议在合作方行政区划内投资建设年产3000吨电子级石英材料项目,本投资意向书预计投资总额为10.3亿元人民币。

公告表示,本投资意向书的签署符合公司整体发展战略需要,如后续合作事项顺利推进,将进一步推动公司增量业务发展,提升公司核心竞争力和可持续发展能力,对公司未来发展将产生积极影响。

2、理想汽车加码光伏布局!

11月16日,玉林车和家能源科技有限公司成立,法定代表人为郭仲福,注册资本100万人民币,经营范围含光伏设备及元器件制造、电池销售、新能源原动设备销售、新能源汽车电附件销售、新兴能源技术研发、人工智能基础软件开发、人工智能应用软件开发等。

据股东信息显示,该公司由理想汽车旗下北京车和家能源服务有限公司全资持股。

事实上,今年8月,理想汽车已布局光伏领域。8月30日,扬州车和家能源服务有限公司成立,注册资本100万,法定代表人为郭仲福,经营范围含太阳能发电技术服务、生物质能技术服务、新能源汽车换电设施销售、人工智能理论与算法软件开发、非居住房地产租赁等。通过股权穿透显示,该公司由理想汽车旗下北京车和家能源服务有限公司100%持股。

3、加强光储布局!文科园林变更经营范围、公司全称及证券简称

11月23日,文科园林发布公告称,公司拟变更注册地址、公司全称、证券简称以及经营范围。变更前中文全称:深圳文科园林股份有限公司,变更后中文全称:广东文科绿色科技股份有限公司。

公告显示,根据文科园林目前经营发展需要,加强其在光伏、储能领域的布局和优势,变更后经营范围:一般项目:规划设计管理;园林绿化工程施工;城市绿化管理;城市公园管理;森林公园管理;生态恢复及生态保护服务;自然生态系统保护管理;林业有害生物防治服务;树木种植经营;园艺产品种植;花卉种植;人工造林;森林改培;固体废物治理;水污染治理;水环境污染防治服务;土壤污染治理与修复服务;物业管理;光伏设备及元器件销售;太阳能发电技术服务;太阳能热利用产品销售;储能技术服务;发电技术服务。

据悉今年8月,文科园林与佛山建发产业园区开发有限公司签署了《关于分布式光伏等新能源业务投资的战略合作协议》,在分布式光伏电站、储能设施方面相互赋能,资源共享,促成共同发展。

4、弘元绿能:拟将5万吨高纯晶硅项目募资金额由58.19亿元调整为不超过27亿元

11月22日,弘元绿能公告表示,拟调整公司2022年度向特定对象发行A股股票募集资金规模,由不超过58.19亿元调整为不超过27亿元,缩水超50%。

具体而言,调整前,弘元绿能向特定对象发行股票募集资金总额不超过58.19亿元,扣除发行费用后,募集资金用于“年产5万吨高纯晶硅项目”以及“补充流动资金项目”,投入规模分别为42亿元、16.19亿元。

调整后,弘元绿能计划不再使用16.19亿元募集资金补充流动资金,并将“年产5万吨高纯晶硅项目”的募集资金拟使用金额由42亿元降为27亿元。

伴随募集资金使用计划的调整,弘元绿能总项目投资额亦同步调整,取消16.19亿元补充流动资金计划,但“年产5万吨高纯晶硅项目”投资额保持不变,仍为约47.20亿元。

5、杭州柯林跨界!2GWh储能产能+100MW钙钛矿中试线

11月21日,杭州柯林(SH:688611)发布公告,公司拟与杭州钱塘新区管理委员会签订《柯林电气储能及新型光伏项目投资协议书》,通过公司全资子公司杭州柯林新能源有限公司和控股子公司杭州柯能新能源有限公司在杭州市钱塘区投资建设“储能及新型光伏项目”,项目预计总投资额为4亿元。

公告显示,储能项目拟在杭州市钱塘区投建年产2GWh储能产品的产线,并投放至用户侧和电网侧实现分布式储能,项目预计投资额为1.8亿元,建设周期为18个月;新型光伏项目指钙钛矿太阳能电池项目,拟投建年产100MW钙钛矿太阳能电池中试线,项目预计投资额为2.2亿元,建设周期为18个月。

二级市场

关键指标

行业估值

毛利净利

ROE与ROA

个股涨跌幅

产业链价格

硅料价格

硅料谈判和签约进入相对好转区间,但是下游各环节面临的成本和盈利压力也仍然在继续向硅料环节反馈,具体表现在各家签单价格的诉求仍在不断下降,而硅料供应端产量平稳提升的背景下,即将在四季度中后期面临持续升高的硅料滞销库存。

具体区分来看,头部企业价格有所下降,虽然前期价格仍有每公斤70-73元区间,但是本期缓步下跌至每公斤65-70元范围,价格中枢下跌。

目前拉晶环节上调的开工水平确实对需求有所带动,但是硅片环节自身面临的价格下滑和新一轮库存风险也在发生,整体在年底对于上游环节供需关系仍然较为悲观,重点观察硅料价格本轮下跌的底部区间位置。

硅片价格

尽管11月份硅片环节库存快速下降,整体供需暂时呈现稳定,然而针对硅片环节的后续行情判断,不难发现整体市场氛围悲观,观察厂家当前排产仍在矫正回升,持续积累放大的排产数字,若12月减产幅度不如预期,年底或将面临新一波的累库风险,届时厂家不论在稼动率的调整与价格的突破下行间都将更难以取舍。

本周硅片成交均价再次下行,P型部分,M10,G12尺寸成交价格来到每片2.3元与3.3元人民币左右。N型部分,M10,G12尺寸成交价格来到每片2.4元与3.4元人民币左右。此外,当前个别厂家也出现低段价格的偷跑,M10P型每片2.1-2.2元的硅片价格已有耳闻,预期下周仍有机率走跌。

电池片价格

本周电池片成交价格维持,P型部分,M10电池片成交价格维持落在每瓦0.45元左右,而G12尺寸成交价格在供需错配下持续上抬,来到每瓦0.58元人民币左右,价差来到每瓦13分人民币,逐渐向新报价每瓦0.6元人民币靠拢,凸显尺寸间价格的严重分化。

在N型电池片部分,本周TOPCon(M10)电池片价格下行落在每瓦0.5元人民币左右。而HJT(G12)电池片生产厂家多数以自用为主,外卖量体尚少,高效部分价格落在每瓦0.7元人民币左右。观察TOPCon与PERC电池片价差来到约每瓦5分人民币左右。

尽管价格没有太大波动,电池环节库存水位正在悄悄上升,预期下月厂家仍不排除执行减产动作。在尺寸方面,G12产品受到近期终端订单释放拉货,整体供需错配的情况严重,也让厂家思考将既有产线改到G12尺寸生产以获得较好的盈利水平,然而,考量因素仍与过往雷同,恐怕过度的转换减少利润空间,以及工装夹具的额外添购费用都是厂家当前踌躇不前的原因。

展望后势,伴随着年底硅料/硅片的跌价,预期近期电池片仍有机率跌价,而该环节关注的重心仍是组件环节年末的排产规划,将很大程度的影响年底的电池供需变化。

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